이번 주 은 가격이 온스당 44달러를 돌파하며 10년 만에 최고치를 기록했습니다. 전문가들은 내년에 온스당 50달러를 넘어설 수 있다고 예측하며, 이는 태양광 모듈 제조업체들이 은 소비를 더욱 줄이도록 압박할 것입니다.

이번 주 은 가격은 온스당 44.86달러로 상승하며 10년 만에 최고치를 기록했습니다. 이에 비해 은 가격은 2024년에는 온스당 평균 28.27달러, 2023년에는 온스당 23.35달러를 기록할 것으로 예상됩니다.

영국 시장 조사 회사인 Metals Focus의 전무 이사인 Philip Newman은 pv magazine과의 인터뷰에서 여러 요인이 은 가격 상승을 이끌고 있지만, 특히 두 가지가 핵심이라고 말했습니다.

Newman은 은 가격이 지난 6개월 동안 30% 이상 상승했다고 언급했습니다. 그는 "연준이 최근 금리 인하를 시작했으며, 올해와 내년에도 추가 인하가 예상됩니다. 이는 금과 은 가격에 긍정적인 영향을 미치며, 보유 비용을 줄여주기 때문입니다."라고 말했습니다.

보유 비용이 낮아지면 금과 은은 이자 발생 자산이나 소득 발생 자산에 비해 더 매력적이게 되어 투자 수요를 증가시킵니다. 이는 결과적으로 미국 달러에 하락 압력을 가하며, 귀금속은 종종 통화 가치 하락에 대한 헤지 수단으로 여겨지기 때문입니다.

"금은 주요 수혜자이지만, 은도 파급 효과를 경험하고 있습니다."라고 Newman은 말했습니다. "또한, 스태그플레이션에 대한 우려가 금과 은 가격을 더욱 끌어올릴 수 있습니다. 현재 지정학적 불확실성, 특히 미중 관계와 중국 경제 전망에 대한 우려도 은 가격에 영향을 미치고 있습니다."

그는 또한 은 시장 규모가 작기 때문에 은 가격이 금보다 더 변동성이 클 수 있다고 언급했습니다.

"변동성에도 불구하고, 태양광 산업에서 은 공급 부족을 예상하지 않습니다."라고 Newman은 말했습니다. "현재 산업용 은 수요는 강하지 않습니다. 3분기는 일반적으로 소비재 전자 산업의 성수기이지만, 관세 불확실성으로 인해 많은 주문이 2분기로 앞당겨졌습니다. 태양광 시장 또한 비교적 침체되어 있는데, 이는 주로 중국 내수 수요가 보조금이 만료되기 전인 올해 첫 5개월에 집중되었기 때문입니다."

Newman은 거시 경제 및 지정학적 요인이 올해와 내년에 은 가격을 계속 상승시킬 것이라고 예측합니다.

"내년에 은 가격이 온스당 50달러를 넘어설 가능성이 충분히 있습니다."라고 그는 말했습니다. "이는 태양광 제조업체들이 제품에 사용되는 은의 양을 더욱 줄이도록 강요할 것입니다."

그는 현재 은이 모듈 비용의 약 11%에서 13%를 차지한다고 언급했습니다. Metals Focus의 분석에 따르면 태양광 산업의 평균 은 사용량은 2024년에 약 20% 감소할 것이며, 올해에도 15% 이상 더 감소할 것으로 예상됩니다. Newman은 "은 가격이 40달러 이상으로 유지되면 업계에 상당한 어려움이 되지만, 태양광 제조업체들 사이에서 빠른 혁신을 이끌 수도 있습니다."라고 말했습니다.

그는 은 가격 상승이 모듈 가격을 직접적으로 상승시키지는 않을 것이라고 믿습니다. "과잉 생산 능력으로 인해 제조업체들이 가격과 효율성 경쟁을 계속해야 하므로, 이는 매우 가능성이 낮습니다."라고 말했습니다.

Newman은 또한 이러한 상황이 구리 기반 재료의 채택을 촉진하고, 은 의존도가 낮은 이종 접합(HJT) 셀에 더 유리한 조건을 만들 수 있다고 제안합니다.

"HJT는 이미 대규모로 은 도금 구리 페이스트를 사용하고 있습니다. 은 가격이 40달러를 초과하면 HJT의 단위 제조 비용이 TOPCon 셀보다 낮아질 수 있다고 생각합니다."라고 그는 말했습니다. "그러나 이는 또한 TOPCon 제조업체들이 경쟁력을 유지하기 위해 은 감소 및 대체 재료 채택을 가속화하도록 강요할 것입니다."